分析显示,熔化警告被忽略

2019
05/21
07:00

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在经济崩溃前几年,布什政府放弃了对没有资金的,仅限利息的抵押贷款提出的打击,压制了现在已经失败的一些银行的压力。 根据美联社对监管文件的审查,它忽略了预示金融危机的非常有先见之明的警告。

加州抵押贷款银行巴黎韦尔奇于2006年1月写信给美国监管机构,大约在房屋内爆造成她工作一年前的一年后,“预计会出现影响,预计会出现丧失抵押品赎回权的预期。”

鞠躬进行激进的游说 - 以及银行保证陷入困境的抵押贷款还行 - 监管机构推迟了近一年的行动。 到2006年底发布新规则时,最严格的拟议条款已经消失,而且正在进行崩溃。

“这些抵押贷款被认为对投资组合贷款人来说比许多固定利率抵押贷款更安全和健全,”华盛顿互惠银行的房屋贷款总裁David Schneider在2006年初告诉联邦监管机构。两年后,WaMu成为美国历史上最大的银行倒闭。

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政府对即将发生的危机视而不见,这是其执政理念的象征,这种理念信任市场力量,并打击政府干预经济的价值。 具有讽刺意味的是,自20世纪30年代以来,它已经迎来了最大规模的政府干预。

许多破坏一些监管机构提案的银行现在要么已经停业,要么接受数十亿美元的联邦援助,以便从他们坚持永远不会来的抵押贷款危机中恢复过来。 许多高管仍然从事高薪工作,即使他们的保证被证明是错误的。

2005年,面对不祥的迹象表明房地产市场处于危险之中,银行监管机构为银行撰写风险贷款提出了新指引。 今天,在一代人最严重的房地产衰退期间,该提案读起来就像是一个假设:

  • 监管机构告诉银行家,异议抵押贷款往往不适合信用不良的买家。
  • 银行本来会被要求加大力度,以验证买家是否真的有工作,买得起房子。
  • 监管机构建议对风险抵押贷款设定上限,因此一系列违约不会造成严重损害。
  • 捆绑和出售抵押贷款的银行被告知确保投资者确切知道他们正在购买什么。
  • 监管机构敦促银行帮助买家做出负责任的决策,并明确告知他们利率可能会飙升,巨额付款可能比预期更快到期。

    这些提议都被排除在最终规则之外。 没有人需要国会批准或总统的签名。

    “事后看来,它已经成为现实,”杰弗里·布朗说,他是货币监管办公室的前高级官员,也是最早提出担忧风险贷款问题的机构之一。

    联邦监管机构特别关注被称为“期权ARM”的抵押贷款,这种抵押贷款允许借款人支付的款项如此之低,以至于抵押贷款债务实际上每个月都在增加。 但银行业高管指责政府反应过度。

    银行家表示,这些贷款在获得批准后可能存在风险,没有资金减少或没有确保买家有工作,但这种风险可以在没有政府干预的情况下进行管理

    “开放的市场将意味着不同的机构将为实现这一目标制定不同的方法,”现已破产的雷曼兄弟的律师约瑟夫·波利佐托(Joseph Polizzotto)在2006年3月告诉美国监管机构。

    Countrywide Financial Corp.,当时是全美最大的抵押贷款机构,同意了。 公共事务总经理玛丽·简·西巴赫(Mary Jane Seebach)表示,该提案“看似过度,将抑制未来市场的创新”。

    最有争议的规则之一是,在银行从经纪人处购买抵押贷款之前,他们应该验证这一过程,以确保买家能够负担得起房屋。 一些银行家现在将大部分住房危机归咎于撰写欺诈性掠夺性贷款的经纪人。 但在2006年,银行表示他们不应该对经纪人进行复核。

    IndyMac银行首席风险官Ruthann Melbourne写道:“成为第三方银行监管机构不是我们的职责。”

    总部位于加利福尼亚州的IndyMac还批评监管机构没有承认仅有利息贷款和期权ARM的记录,这些贷款占IndyMac 2005年抵押贷款组合的70%。 今年夏天,政府扣押了IndyMac,并将支付约90亿美元,以确保客户不会丢失存款。

    上周,Downey Savings加入了越来越多的失败银行名单。 问题在于:大约52%的抵押贷款组合被捆绑在风险期权的ARM中,2006年Downey坚持这样做是安全的 - 甚至可能比传统的30年期抵押贷款更安全。

    该银行首席信贷官Lillian Gavin表示,“得出结论认为'非传统'等同于高风险并不能恰当地平衡这些产品的风险和补偿因素。”

    至少有一些监管机构没有买它。 货币的审计员John C. Dugan是最早在2005年中期发出警报的人之一。 在谈到消费者权益组织时,杜根描绘了一个关于期权 - ARM贷款的麻烦画面。 他说,许多买家,尤其是那些信用不良的买家,很快就无力支付他们的款项。 如果住房价格下跌,房主甚至无法出售房屋。

    这听起来很简单,但“人们把监管机构视为老式的,”该机构的前副审计员布朗说。

    美国银行家协会(American Bankers Association)的黛安•凯西 - 兰德里(Diane Casey-Landry)表示,该行业担心银行必须遵循抵押贷款经纪人没有遵守的规则的双层制度。 她说,反对意见是基于银行的最佳信息。

    “你正在考虑从未考虑过的房地产价值下降,”她说。

    有些人看到了问题。 社区团体,甚至是抵押贷款业务中的一些人,如韦尔奇,都警告监管机构不要放松他们的规则。

    “由于过度销售这些产品,我们预计违约,拖欠和取消抵押品赎回权将大幅增加,”加州再投资联盟副主任凯文斯坦在2006年写信给监管机构。该集团主张住房和银行业务低收入和少数民族居民的问题。

    政府的银行机构花了将近一年的时间来讨论规则,这需要OCC,联邦存款保险公司,美联储和储蓄监督办公室之间的一致同意 - 这些机构有时不同意。

    例如,美联储在艾伦·格林斯潘(Alan Greenspan)的指导下不愿意严格监管贷款。 同样,美国财政部负责监管次级抵押贷款市场中的许多人的担保监管办公室担心,限制某些抵押贷款会伤害银行和消费者。

    OTS公司和国际活动总经理Grovetta Gardineer表示,2005年的提案“试图发出警告,称这些产品不好”。 她说,在听取了银行的意见后,只要银行管理风险,监管机构就相信贷款本身并不成问题。 她对规则被削弱的观点提出异议。

    在过去的一年里,由于国会急于阻止金融业的流血,监管机构已经收紧了有关风险抵押贷款的规定。

    国会正在考虑进一步收紧政策,包括多年前放弃的一些相同提案。

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